‘2023-24 재정 연도는 은행 신용 성장에 대한 또 다른 건전한 연도였습니다. 산업에 대한 대출은 증가했지만, 서비스 및 가계에 대한 대출이 은행 신용의 핵심 동력이 유지되었습니다. 주택 대출은 상승 추세를 보였습니다.
2023년 7월에 비은행인 HDFC와 HDFC 은행의 합병이 발생한 문제가 있습니다. 이로 인해 핵심 신용 통계에 일회성 증가가 발생하여 지난 해와 비교하는 것이 어렵게 되었습니다. 신용의 궤적을 평가하기 위해서는 합병의 영향을 고려하지 않고 데이터를 살펴보는 것이 유용합니다.
영향을 제외하면 2024년 3월까지 비식품 은행 신용 성장은 지난 해의 15.4%에서 16.3%로 가속화되었습니다. 서비스에 대한 은행 대출은 개인 대출인 17.7%보다 더 빠르게 20.2% 성장했습니다. 산업에 대한 신용은 지난 해의 5.6% 대비 8.5%로 성장세를 보였습니다.
주택 시장의 신용 붐
주택 대출 수요는 FY24에서 강력한 성장을 기록하고 있습니다. 집 신용은 지난 2년간 거의 10조루피까지 성장하여 3월에 27.23조루피로 사상 최고가를 기록했습니다. 합병 영향을 배제하고도 집 대출은 지난 2년간 6조루피 이상 증가했습니다.
주택 시장의 부흥과 팬데믹으로 인한 침체를 극복하고 집을 구입하는 것을 미뤄둔 사람들의 펜업 수요가 주택과 주택 대출 수요의 증가에 기여했습니다. 리얼 에스테이트 규제법(RERA)와 같은 정책 개입은 투명성 부족, 불분명한 계약 및 프로젝트 지연으로 얼룩진 섹터에 대한 신뢰를 향상시키는 데 도움이 되었습니다.
서비스 수출 부문의 구조적 변화는 주택 세그먼트의 신용 붐에도 기여했습니다. 최근 몇 년간 서비스 수출의 증가는 IT 분야뿐만 아니라 다양한 프로페셔널 및 매니지먼트 컨설팅 서비스에 의해 이루어졌습니다.
글로벌 캐퍼빌리티 센터(GCC)의 확대 및 다국적 기업에 의해 수행되는 전략적 기능을 위해 만들어진 해외 장치의 증가가 이 두 요소가 고품질 직장을 창출하고 소득이 증가하는 데 기여했습니다. 이들은 아마도 주택 대출 수요의 주요 원인일 것입니다.
무료 개인 대출에 대한 RBI 제한, 산업 대출 증가
합병 영향을 제외하고 전체 개인 대출은 17.7%로 성장했습니다. 담보로 보증되지 않은 개인 대출은 FY 2023-24에 높은 성장을 지속했습니다. 신용카드 연체금은 지난해 3월에 25.5%로 급증했습니다. 은행의 신용카드 노출액은 지난 2년간 5000억루피 이상 증가하고 있습니다.
무담보 개인 대출의 열기에 우려를 표명하던 RBI는 은행 및 NBFC에 대한 무담보 대출 및 은행들 간의 NBFC에 대한 제한적인 조치를 취했습니다. 앞으로 은행과 NBFC에 의한 고위험 소액 대출의 감소가 예상됩니다.
산업에 대한 대출은 작년과 비교하여 2024년 3월에 더 빠른 속도로 증가했습니다. 그러나 산업 셀빗의 전체 비식품 은행 신용에서의 점유율은 감소했습니다. 22.4%에 이르는 산업 부문의 점유율은 서비스 28.0% 및 개인 대출 32.0%보다 낮습니다.
행정해야 할 “과도한” 신용 성장
전반적으로 성장이 선진국 발전 필요를 봉사하는 데 필요하지만 “과도한” 신용 성장은 중앙은행가에게 중요한 정책 문제입니다. 과도하고 제한이 없는 대출 성장은 금융 위기와 관련이 있습니다.
은행 위기의 조기 경고 지표로 기능할 수 있는 단순한 지나치게 증가하는 지표는 신용 대 GDP 갭입니다. 이것은 신용 대 GDP 비율과 장기적 추세와의 차이로 정의됩니다. 국제 결제 은행(BIS)은 각 나라에 대해 이 시리즈를 공개합니다.
신용 대 GDP 갭을 계산하기 위한 입력 시리즈는 단순히 GDP에 대한 비식품 신용 비율입니다. 인도에 대해 이 비율은 2000년 초반의 신용 붐 시기 동안 급격히 증가했습니다. 글로벌 금융 위기 시작 이후 비율은 약 50% 에서 고정돼있었습니다. 신라 퍼 코로나 년도 동안 약간의 증가가 있었으나 주로 GDP의 감소가 이끌었습니다. 비율은 2022년 중반에 최저점을 찍었고 2022년 하반기 이후로 급증하고 있습니다.
비율이 장기적 추세를 크게 상회하면 즉, 신용 대 GDP 갭이 특정 임계값을 초과하면 이는 과열의 조기 경고 신호가 될 수 있습니다.판단 상의 요구사항은 무차별한 대출을 제한하기 위해 자본 버퍼 관리에 포함됩니다.
인도의 경우, 신용 대 GDP 갭은 초기 2000년대의 신용 붐 이후 음수 영토에 있으며 장기적 추세 아래에 있음을 나타냅니다. 비율의 추세와 일치하는 것으로 보아 2022년 하반기 이후로 갭 시리즈는 상승하고 있습니다. 요약하자면 2022년 이후 신용 대 GDP 비율과 신용 대 GDP 갭의 추세가 전환되고 있습니다. 현재 시점에서 신용 대 GDP 갭의 증가는 날로 번진다고 보기는 미안하지만 앞으로 모니터링할 사항입니다.’
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