인도 재무장관 니르말라 시타라만과 경제 자문위원 V 아난타 나게스 와란은 최근 소매 트레이더들을 위한 선물 및 옵션 거래(F&O 거래)의 성장하는 위험을 강조했습니다. 왜 정책 결정자들이 소매 투자자들을 F&O 또는 파생상품 거래에 대해 경고하고 있는 걸까요? 여기에 설명이 있습니다:
F&O 거래란 무엇인가?
선물 및 옵션은 거래자가 미리 결정된 가격에 기초 자산에 대한 계약을 매수 또는 매도하는 두 가지 파생상품입니다. 이름에서 알 수 있듯이 파생상품은 주식, 채권, 상품 등과 같은 다른 기초 자산으로부터 가치를 파생하는 금융상품입니다.
선물 및 옵션은 무엇인가?
선물은 거래자에게 특정 자산을 특정 날짜에 특정 가격에 판매자로부터 구입할 권리를 주는 파생계약으로, 그 계약이 누군가에게 팔리거나 청산되지 않는 한 그 권리가 지속됩니다. 반면 옵션 계약은 거래자에게 특정 자산을 특정 날짜까지 또는 그 계약의 만기일에 특정 가격에 구매하거나 판매할 권리를 주는 것입니다. 옵션 계약에서 거래자는 특정 자산을 구매하거나 판매할 권리를 가지지만 의무는 없습니다. 옵션 판매자는 거래자에게 자산을 전달할 의무가 있지만 판매 거부 권리는 없습니다.
비행기표를 구매할 때…
기차 또는 항공권은 승객(구매자)에게 특정 날짜에 여행할 권리를 주지만 그것을 행하는 의무는 없습니다. 마지막 순간에 승객이 표를 취소하거나 여행 계획을 포기할 수 있습니다. 반면 철도나 항공사(판매자)는 해당 티켓을 구매한 날짜와 시각에 서비스를 제공할 의무가 있습니다. 판매자는 서비스를 제공할 의무가 있지만 극심한 사정을 제외하고 티켓을 취소할 권리는 없습니다. 우리는 삶 속에서 옵션을 사용하지만 일부 옵션은 거래소에서 거래되지 않습니다.
정부가 소매 투자자들에 대해 F&O 거래를 왜 우려하는가?
F&O 거래는 대부분 주식 시장에서 빠른 수익을 얻기 위한 찍어본 수단으로 사용되고 있습니다. 그러나 현실은 대부분의 소매 투자자들이 돈을 잃고 있다는 것이죠. 2023년 1월에 시장 규제당국인 Sebi가 발표한 조사에 따르면 F&O 시장에서 89%의 사람들이 돈을 잃고 있는 것으로 나타났습니다. 이는 10명 중 1명만이 돈을 벌었다는 뜻입니다. 그러나 F&O 거래량은 시장 베테랑들을 놀라게 할 정도로 계속 증가하고 있습니다.
최근 몇 년 동안 F&O 거래량은 어떻게 증가했는가?
국립 주식 거래소(NSE)에 따르면 2020년 3월(팬데믹 시작 직전)부터 2024년 3월까지 월간 파생상품 거래량은 30배 성장했습니다. 247.5조 루피에서 7,218조 루피로 증가했죠. BSE에서는 2020년 3월에 약 1조 루피의 거래량에서, 그 세그먼트의 총 거래량이 1,519조 루피까지 급증했습니다. 시장의 현금 세그먼트의 거래량과 비교했을 때 F&O 거래량은 수십배나 더 많습니다.
거래량 증가만이 유일한 우려인가요?
아닙니다. 거래량의 급증은 시장에 수 많은 가짜와 사기 운영자들을 끌어들였습니다. 다양한 소셜미디어 플랫폼을 통해 그들은 사람들을 매우 높고 합리적이지 않은 수익을 보여주며 F&O 거래로 유도합니다. 그들은 종종 유명인사나 최고 경영자들의 사진과 비디오를 사용하여 투자자들을 유혹하기도 합니다. 때로는 거래를 유도하기 위해 거래자에게 그들의 전문 지식을 입증하는 거품 거래 이익과 손실 화면을 사용하기도 합니다.